Emise dluhopisů

Jaká jsou typy emisí dluhopisů?

Dluhopisy mohou být vydávány v těchto formách:

neveřejná nabídka, kde počet oslovených investorů nesmí přesáhnout počet 149 - dluhopisy jsou zpravidla bez veřejné propagace upsány privátními investory,
veřejná podlimitní nabídka, kdy objem emise nesmí přesáhnout 1 mil. EUR, a
veřejná nabídka s prospektem schváleným ČNB, bez objemového a propagačního omezení.

Emise dluhopisů mohou být dále vydávány jako:

nezajištěné, nebo
zajištěné, typicky zástavním právem k movitým či nemovitým věcem prostřednictvím agenta pro zajištění, který investorům garantuje realizaci zajištění.

Zelené dluhopisy (Green Bonds)

Zelené či udržitelné dluhopisy slouží výhradně k financování environmentálně udržitelných projektů – tedy jsou zaměřeny na investice do environmentálně udržitelných hospodářských činností dle nařízení EU o taxonomii.

Nařízení (EU) 2023/2631 o evropských zelených dluhopisech (nařízení EuGB) přineslo následující typy dluhopisů podporujících udržitelné hospodářské činnosti:

evropský zelený dluhopis (EuGB) - minimálně 85 % výnosů musí být alokovaných na hospodářské činnost, které splňují taxonomické požadavky,
environmentálně udržitelné dluhopisy - není stanoven minimální podíl výnosů alokovaných na environmentálně udržitelné hospodářské činnosti.

Zelené dluhopisy mohou být zajímavé pro některé druhy investorů (banky, fondy) a mohou emitentům zvednou ESG rating.

Pro koho je emise dluhopisů vhodná?

Nejčastěji jsou emise dluhopisů využívány v těchto případech:

emitent z jakéhokoliv důvodu nedosáhne na bankovní úvěr,
emitent není připraven akceptovat podmínky stanovené pro bankovní úvěr, zejména pokud jde o zajištění úvěru, nebo
emitent využívá kombinaci bankovního a dluhopisového financování – ekvita požadovaná bankou při bankovním financování je řešena zcela nebo zčásti (mezaninové financování) emisí dluhopisů.

Jak probíhá spolupráce při emisi dluhopisů?

Přidělíme vám projektového manažera, který vás provede celým procesem emise dluhopisů.
Dohodneme se na vhodné formě emise dluhopisů (veřejné podlimitní, privátní, s prospektem).
Připravíme emisní podmínky, smlouvu o úpisu dluhopisů (smlouva s investory), textaci listinných dluhopisů a seznam vlastníků dluhopisů.
V případě zaknihované podoby dluhopisů zajistíme zaknihování emise v Centrálním depozitáři.
Zajistíme LEI emitenta a ISIN k dluhopisům v Centrálním depozitáři.
Dodáme podrobný návod pro propagaci, nabízení a prodej dluhopisů investorům.